1）豆粕

近兩周豆粕總結及后市展望：

    本周，前幾個交易日國內豆粕現貨繼續下跌，周四行情多數轉穩，周五部分小幅反彈，周度價格依舊錄得跌勢。外圍方面，上半周美豆期價持續走跌，且跌至兩周低位，數據顯示去年12月份中國進口大豆數量大幅下降，同時技術性下滑；之后期價止跌反彈，術性買盤和空頭回補，以及南美大豆種植區天氣不佳威脅巴西和阿根廷的作物，此外傳言1月30-31日中國代表劉鶴將赴美新一輪貿易談判，對此市場預期良好，對美盤構成良好支持。

     國內方面，在中美貿易關系繼續保持良好，并且未來達成協議可能性很大的基礎上以及國內非洲豬瘟致生豬存欄下降、年前畜禽水產等集中出欄、出欄等等因素，導致豆粕等原料需求淡靜，終端市場年前備貨態度謹慎，看跌心理明顯，導致豆粕行情跌跌不休。不過，周四開始行情有所止跌，周五局部地區略有反彈，春節前備貨總體理性謹慎，但畢竟距離春節已經不久，年前備貨逐步展開，工廠豆粕庫存壓力開始緩慢緩解。不過，全球大豆豐產大格局不變、且中美貿易關系逐步緩和，豆粕行情短線反彈或有限，追漲也須謹慎。密切關注中美關系進展，這將直接影響后期豆粕行情走向。

2）菜粕

    本周國內菜粕行情震蕩調整。期貨方面，本周鄭州菜粕期貨震蕩下跌。周一鄭粕期貨開盤后快速下行，主力盤終跌幅超2%，周二至周三盤面低位震蕩，未改下跌行情，周四盤面高開，弱勢反彈，盤終漲至2103元/噸，漲11元，周五盤面延續弱勢反彈，截止筆者收稿，最新2116元，漲11元。現貨市場，飼用菜粕需求處淡季，好在國內菜粕庫存處低位，中加關系緊張，后續菜籽進口及供應面或將受影響，春節備貨需求略增，一定程度提振現貨市場，臨近春節，廠商報價疲軟，周初受盤面快速下行和豆粕現貨繼續偏弱影響，菜粕現貨依舊偏弱運行，周二周三逐步轉穩，周四受鄭粕盤面弱勢反彈和豆粕趨穩看多提振，菜粕現貨略反彈，周五受外盤美豆跳漲帶動，豆粕現貨略反彈，菜粕延續弱勢反彈。但菜粕市場處季節性淡季，隨著春節集中備貨的結束，春節的臨近，市場節日氣氛隨之趨于濃厚，工廠飼企逐步計劃放假，市場購銷將明顯轉淡，且商務部表示，國務院副總理劉鶴將于1月30日至31日應邀訪美開展經貿磋商，市場對中美關系緩和情緒樂觀，加上我們預計豆粕在春節前階段性備貨支撐后走跌幾率大，因此我們預計屆時菜粕也將再度轉弱。密切注意中美關系和豆粕動向。

3) 棉粕

      本周棉粕行情區間持穩。養殖淡季需求不足，以及豆粕高庫存的擠壓，棉粕供應仍顯充足，且年前個別廠商有降價拋售心理，持續拖累行情，不過工廠榨利虧損及限產策略，以及年前備貨提振，廠商持價心理猶存，市場價格窄幅波動，區間持穩。前半周，豆菜粕盤面持續震蕩下跌，棉粕市場隨之弱勢運行，臨近周末，豆菜粕期現貨市場逐步開始弱勢反彈行情，一定程度提振棉粕現貨市場，行情逐步趨穩。后期隨著春節集中備貨的結束，棉粕市場或將跟隨豆粕行情弱勢運行幾率較大，密切關注中美貿易關系和豆粕動向。截止目前，山東46%蛋白棉粕參考報價2520-2750元/噸;新疆46%蛋白棉粕參考報價1950-2050元/噸。